【环球速看料】高盛刘劲津:建议高配中国股票


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在3月20日举行的中国资本市场动态媒体交流会上,高盛中国首席股票策略分析师刘劲津表示,对国内经济增速保持乐观,同时建议对中国股票保持高配,更看好包括零售服务业、电商等在内的消费行业的盈利增长以及专精特新领域的投资潜力。

刘劲津表示,对于2023年中国经济恢复整体保持乐观。一方面,1、2月份的宏观数据要高于市场预期;另一方面,经济复苏的动力也会提前反应到2023年,盈利增长将成为A股市场的重要推动力,维持对中国股票17%的盈利同比增长的预期。

在行业配置方面,刘劲津认为,与消费相关的行业今年会有较为亮眼的盈利增长复苏,同时上述行业的估值仍然较低。因此,消费成为高盛今年配置的主线,对于零售服务业、电商等行业维持高配建议。

刘劲津同时表示,专精特新“小巨人”是目前不错的投资选择。据高盛统计,过去20年内,130余只个股给投资人带来5年10倍以上的回报。它们具有5个重要的共同点,分别为靠盈利增长拉动回报、总市值不太高、处于增长比较好的行业、估值不能太贵,以及受益于政策支持。而专精特新“小巨人”企业一般属于中小盘股,估值不贵,也是后续政策支持或者发展的重点企业。

值得注意的是,目前海外投资人比国内投资者相对更为乐观。据刘劲津介绍,根据对沪港通基金流的观察,去年全年北上沪港通总的流通性净买入大概是130亿美元,但自2023年以来已有230亿美元净买入,已经超过去年全年的总量。“这也反映海外投资人对A股是比较看好的”,他表示。

而对于“中字头”个股,刘劲津表示,“现在海外投资者也在关注国企估值的投资逻辑以及相关标的。不过目前来看,部分海外投资者尚未形成明确的投资决策。”他解释称,目前国企板块部分个股所属领域基本面表现较好,但部分股价表现突出的个股并未列入MSCI中国指数里,这限制了海外投资人对国企改革主题的参与。

对于新能源行业的投资前景,刘劲津认为,宏观角度而言,新能源领域结构性增长的估值较有吸引力,但供应链上部分企业的盈利性仍存在考验。因此,尽管看好新能源行业增长前景,但受美联储加息等因素的影响,一些个股未来的表现可能仍然比较波动。

(文章来源:经济参考报)

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